Paramount balla da sola: nessuna alleanza

Mentre gli altri uniscono le forze, Paramount procede sola

The New York Times, pagina 1, di Benjamin Mullin.

A gennaio, il consiglio di amministrazione della Paramount, tra cui Shari Redstone, presidente della società, si è incontrato con un gruppo di banchieri per ottenere un aggiornamento sull’industria dei media e per ascoltare potenziali accordi che potrebbero aiutare la società a competere meglio con i giganti dello streaming come Netflix e Disney. Secondo quattro persone a conoscenza dell’incontro, i banchieri di Goldman Sachs e LionTree hanno presentato diverse idee di accordo. La più logica, secondo i banchieri, era quella di combinare alcune parti di Paramount – che possiede reti come Nickelodeon e MTV e il servizio di streaming Paramount+ – con quelle di proprietà di Comcast, il gigante della Tv via cavo che possiede NBCUniversal e il servizio di streaming Peacock.

Le due società hanno già una joint venture per lo streaming in Europa. Ma alla fine il consiglio di amministrazione, la signora Redstone e Bob Bakish, amministratore delegato della società, non si sono sentiti obbligati a perseguire nessuna delle combinazioni. Avrebbero continuato a fare “zig zag” mentre Hollywood faceva “zag”. In altre parole, Paramount – con la sua collezione di servizi di streaming, tra cui Pluto Tv e Showtime, oltre a Paramount+ – avrebbe continuato ad andare avanti da sola. La rapida ascesa dello streaming ha ridisegnato l’industria dei media in pochi anni, poiché le aziende hanno sentito la pressione di spendere miliardi in nuovi programmi televisivi e film per attirare un numero di abbonati sufficiente a competere con i giganti del settore.

I merger colossali

MGM, il famoso studio cinematografico, ha venduto ad Amazon. E Discovery si è unita a WarnerMedia, il colosso cinematografico e televisivo dietro Game of Thrones e Succession. Non Paramount. Da quando la società è nata dalla fusione di Viacom e CBS tre anni fa, non ha cercato un altro grande accordo. Invece, la società ha cercato di costruire la propria attività di streaming redditizia prima che il flusso di denaro proveniente dalla Tv tradizionale, che è ancora la sua principale fonte di guadagno, si esaurisca. In alcune interviste, sia la signora Redstone che il signor Bakish hanno affermato che Paramount, con la sua impronta globale, le sue attività di streaming e lo studio cinematografico dietro il nuovo film di successo Top Gun: Maverick, avrebbe avuto successo alle sue condizioni.

«Per molti aspetti continuiamo a essere gli sfavoriti, e va bene così», ha detto Bakish. «Ma credo che con il passare del tempo la gente continuerà a vedere che la Paramount è potente». La signora Redstone e il signor Bakish devono ancora convincere gran parte di Wall Street. Negli anni trascorsi da quando la signora Redstone ha sostenuto lo sforzo di unire le due metà dell’impero mediatico della sua famiglia – Viacom e CBS – per formare la Paramount, il valore della società combinata è sceso significativamente. Il giorno dell’annuncio della fusione, nell’agosto 2019, Wall Street valutava le due società 29,6 miliardi di dollari. Oggi Paramount vale 22,1 miliardi di dollari, con un calo del 25%.

Il calo della Borsa

Anche i prezzi delle azioni dei concorrenti di Paramount, tra cui Disney e Netflix, sono diminuiti nello stesso periodo. Rich Greenfield, cofondatore e analista della società di ricerca LightShed Partners, è scettico sul fatto che Paramount possa sopravvivere da sola. L’attività di streaming della Paramount sta crescendo rapidamente, ma non è ancora redditizia, ha detto Greenfield. Inoltre, gran parte del pubblico dei contenuti di Paramount, come Mtv e Nickelodeon, si è spostato su piattaforme di nuovi media come TikTok e Instagram. «Non credo che ci sia qualcuno che creda che tra cinque anni questa società non avrà comprato altre cose o non sarà diventata parte di qualcosa di più grande», ha detto Greenfield. «È il momento di mangiare o essere mangiati».

Nelle ultime settimane, Wall Street si è concentrata maggiormente sulla redditività delle attività di streaming. In aprile Netflix ha dichiarato di aver perso abbonati allo streaming nel primo trimestre dell’anno, invertendo un decennio di crescita e facendo crollare le sue azioni. Bakish ha detto che i concorrenti come Netflix – che lui chiama sfacciatamente “legacy streamer” – si stanno rendendo conto solo ora dell’importanza delle strategie di guadagno che Paramount ha adottato per anni, compresa la pubblicità. Il botteghino, un’altra attività tradizionale ampiamente ignorata da Netflix, è un altro esempio, ha detto Bakish. Top Gun: Maverick è in procinto di generare 150 milioni di dollari di biglietti venduti durante il weekend di apertura, ma, in deroga alla maggior parte dei film prodotti dallo studio, non apparirà su Paramount+ entro la tipica finestra di 45 giorni.

E se avvesero ragione?

Tuttavia, alcuni esperti ritengono che la strategia di Paramount sia valida. Brett Feldman, analista di Goldman Sachs, ha affermato che il mercato globale degli abbonati allo streaming è di gran lunga superiore a quello degli abbonati alla payTv. Paramount+ ha aggiunto 6,8 milioni di abbonati nel primo trimestre del 2022. Feldman è in minoranza tra gli analisti che hanno un “buy” su Paramount. «Non tutti pagano la Tv via cavo, soprattutto al di fuori degli Stati Uniti», ha detto Feldman. La maggior parte delle persone ha una connessione a Internet o un cellulare per guardare i video in streaming».

Questo mese Paramount ha ricevuto un recente voto di fiducia da Berkshire Hathaway, la holding gestita dal miliardario Warren Buffett. In un documento, Berkshire Hathaway ha dichiarato di aver acquisito una partecipazione di 2,6 miliardi di dollari in Paramount.
(Continua su The New York Times)

(Nell’immagine il logo di Paramount+)