Banijay si quota alla borsa di Amsterdam

Il gigante della tv Banijay si quoterà attraverso una Spac finanziata da Arnault

Financial Times, pagina 9, di Leila Abboud e Alex Barker.

L’imprenditore francese Stéphane Courbit porterà in borsa la sua società di produzione televisiva Banijay e il gruppo di scommesse sportive online Betclic attraverso una Spac sostenuta da investitori come Bernard Arnault e Vincent Bolloré. L’accordo dà a FL Entertainment, la nuova società, un valore d’impresa di 7,2 miliardi di euro o 4,1 miliardi di euro di valore azionario. Le azioni cominceranno a essere scambiate su Euronext ad Amsterdam il primo luglio. La mossa permetterà a Courbit, un investitore esperto il cui primo successo è stato nei reality show televisivi, di elencare le imprese che hanno trascorso più di due decenni a costruire attraverso acquisizioni sostenute dal debito.

Banijay è uno dei più grandi produttori indipendenti di contenuti televisivi al di fuori degli Stati Uniti con 2,8 miliardi di euro di vendite e 433 milioni di ebitda l’anno scorso, avendo beneficiato di un mercato caldo guidato dalla crescita dei servizi di streaming. Possiede una vasta rete di società di produzione che producono reality show come MasterChef e Temptation Island, così come drammi con sceneggiatura, come Versailles. Ma l’acquisizione di Endemol Shine, annunciata nel 2019 per un valore di 2,4 miliardi di euro, l’ha costretta a indebitarsi proprio quando la pandemia ha colpito l’Europa, bloccando la produzione televisiva.

Il business delle scommesse

L’altra parte del business è la Betclic in rapida crescita, che ha la licenza per gestire le scommesse sportive in Francia, Italia, Polonia e Portogallo e sta cercando di espandersi a livello internazionale. Ha portato 700 milioni di euro di vendite l’anno scorso, quindi è molto più piccolo dei rivali britannici Flutter Entertainment e Bet365. «È tempo di passare alla fase successiva per Banijay e Betclic», ha detto Courbit in un’intervista.

«Sia la produzione di contenuti che le scommesse sportive sono imprese in via di globalizzazione dove la scala è importante, e la quotazione ci permetterà di crescere ulteriormente e di considerare più acquisizioni». FL Entertainment si fonderà con Pegasus Entrepreneurs, una Spac e uno dei tre veicoli di questo tipo fondati da Tikehau Capital, una società europea di gestione patrimoniale e Financière Agache, la società di investimento del fondatore di LVMH Bernard Arnault.

Gli azionisti

Gli attuali azionisti di Banijay e Betclic, come Vivendi di Bolloré, il fondo di proprietà di Monaco Société des Bains de Mer e la Fimalac del miliardario Marc Ladreit de Lacharrière, hanno accettato di reinvestire nella nuova società e possiederanno rispettivamente il 20 per cento, il 10 per cento e il 7 per cento del capitale sociale. L’affare Spac raccoglierà 250 milioni di euro anche da finanziamenti Pipe – azioni scontate vendute a investitori istituzionali – così come 250 milioni di euro dalla società Financière Lov di Courbit, portando il totale, compreso un accordo di non riscatto, a più di 600 milioni di euro di impegni in contanti.

Le Spac sono società di comodo che raccolgono denaro dagli investitori e si quotano in borsa. I loro sponsor cercano poi una società privata da rendere pubblica attraverso una fusione. Hanno sperimentato un’impennata di popolarità negli Stati Uniti a partire dal 2020, ma da allora hanno attirato lo scrutinio normativo e le critiche degli scettici che dicono che portano a valutazioni ipocrite e sponsor che si arricchiscono.
(Continua su Financial Times)

(Nell’immagine il logo della Banijay)