Tutti sconcertati per le mosse indiane di Disney

L’accordo di Disney sul cricket indiano disorienta gli osservatori

Financial Times, pagina 6, di Christopher Grimes e Anna Nicolaou.

Mentre i principali gruppi mediatici mondiali si sono schierati domenica per iniziare a fare offerte per i diritti di trasmissione delle partite di cricket dell’Indian Premier League, la Disney aveva il massimo da perdere. L’IPL è stata una grande attrazione per il servizio di streaming Hotstar di Disney in India, che conta più di 40 milioni di abbonati. Questo rappresenta più di un terzo della base di abbonati globale di Disney+ e una fonte di crescita, dato che l’amministratore delegato Bob Chapek punta a 240 milioni di abbonati entro il 2024.

Questa settimana la Disney è stata battuta nella corsa agli ambiti diritti di streaming quinquennali dal suo ex capo dell’Asia, Uday Shankar, che ha lasciato l’azienda l’anno scorso e si è unito a James Murdoch per investire in attività in India. Murdoch e Shankar hanno fatto la loro offerta da 3 miliardi di dollari nell’ambito di Viacom18, una joint venture di broadcasting gestita dalla Reliance Industries del magnate Mukesh Ambani. La Disney, tuttavia, ha continuato a fare incetta di diritti sul cricket, accettando di pagare 3 miliardi di dollari per trasmettere lo sport sulla televisione tradizionale in India – una mossa che ha lasciato perplessi gli analisti e alcuni offerenti rivali.

Strategie anomale

«Per una società che parla di streaming come priorità numero uno, spendere 600 milioni di dollari all’anno per la televisione lineare… è molto difficile da digerire», ha dichiarato Rich Greenfield, analista di LightShed. «Disney perderà chiaramente abbonati allo streaming». Wall Street, che negli ultimi due anni ha applaudito la Disney e i suoi rivali che hanno speso molto per costruire i loro servizi di streaming, è ora concentrata sul costo di questa espansione, in particolare dopo che Netflix ha rivelato in aprile di aver perso abbonati. Gli analisti di Morgan Stanley avevano esortato Disney ad adottare “un approccio disciplinato” ai diritti dell’IPL, anche se ciò avrebbe messo a rischio l’obiettivo di Chapek di abbonati nel 2024.

Con gli abbonati a Hotstar di Disney che pagano solo 76 centesimi al mese rispetto agli 8 dollari richiesti ai clienti statunitensi, il potenziale premio non giustificava il pagamento di una cifra esorbitante per i diritti digitali, avevano avvertito gli analisti. Ma la decisione della Disney di staccare un assegno per i diritti televisivi tradizionali anche se ha rinunciato allo streaming non era prevista. «Perché Disney avrebbe dovuto impegnare 3 miliardi di dollari per la Tv quando è stata sottostimata a livello globale?», ha detto un offerente rivale. «Questo lascia perplesso me e tutti quelli che conosco». Un altro partecipante ha aggiunto: «Il rischio sul lineare è al ribasso, mentre sul digitale è al rialzo perché è un business in crescita».

Mercato in espansione

Secondo la società di ricerca Media Partners Asia, il mercato indiano della pay-Tv è molto più grande di quello dei video online e si prevede che crescerà ancora nel periodo dei diritti, passando da circa 10 miliardi di dollari nel 2022 a 13 miliardi di dollari nel 2027. Tuttavia, secondo gli analisti, i diritti digitali daranno a Viacom18 e alle sue società madri una preziosa piattaforma per espandersi nello streaming e in altri servizi digitali come la pubblicità. Secondo le stime di MPA, il mercato dei video online dovrebbe più che raddoppiare, raggiungendo i 6,5 miliardi di dollari entro il 2027.

L’investimento di Murdoch in Viacom18 è stato visto come un precursore di un’offerta aggressiva per assicurarsi i diritti di streaming. Ambani, che già possiede la squadra di successo dell‘IPL, i Mumbai Indians, attraverso la sua società Reliance Industries, ha guardato al cricket come a un trampolino di lancio per far crescere le attività digitali di Reliance. Shankar è stato il dirigente che ha gestito i diritti dell’IPL presso Star, prima sotto la 21st Century Fox e poi sotto la Disney, sfruttando la competizione per aumentare l’audience dello streaming ben oltre quella di concorrenti come Netflix o Amazon Prime. Martedì la Disney ha dichiarato che i diritti di streaming erano troppo costosi. «Abbiamo fatto offerte disciplinate, concentrandoci sul valore a lungo termine», ha dichiarato la società. «Abbiamo scelto di non procedere con i diritti digitali visto il prezzo richiesto per assicurarci quel pacchetto».

Diritti appetitosi

Il Board of Control for Cricket in India (BCCI) sapeva di avere per le mani una proprietà molto appetibile e ha progettato l’asta per raccogliere il maggior numero di soldi possibile. Ha suddiviso i diritti in diversi segmenti, tra cui quello per la Tv indiana, quello digitale indiano, quello internazionale e quello “digitale non esclusivo”. Anche con l’abbandono del processo da parte della ricca Amazon, si prevedeva che l’asta avrebbe fruttato un prezzo record, con Sony e Zee Entertainment tra gli offerenti. Alla fine dei tre giorni di procedura, il BCCI ha raccolto 6,2 miliardi di dollari per l’accordo quinquennale – più del doppio dei 2,6 miliardi di dollari pagati cinque anni fa dalla Star India di Rupert Murdoch, un’unità della 21st Century Fox.

La Disney aveva acquisito questi diritti quando aveva comprato la 21st Century Fox da Murdoch nel 2019. Secondo i dati della BCCI, ogni partita dell’IPL ha un valore di 15 milioni di dollari, superiore agli 11 milioni della Premier League inglese ma inferiore ai 17 milioni della National Football League statunitense. Quest’anno l’IPL è stato seguito da oltre 600 milioni di spettatori. Per Reliance, i diritti di streaming del cricket daranno impulso alla sua rete di telecomunicazioni Jio, che ha più di 400 milioni di abbonati alla telefonia mobile e gestisce Voot, una nuova piattaforma di streaming digitale.
(Continua su Financial Times)

(Nella foto una partita di Cricket)